MiCA à la porte : comment les entreprises européennes de cryptographie se préparent à une législation radicale


La législation radicale de l’Union européenne sur le marché des crypto-actifs (MiCA) est en train de devenir une loi, et les sociétés de cryptographie locales se préparent au changement. La nouvelle réglementation, qui sera la loi pour les 27 pays membres de l’UE, applique des règles plus strictes que celles actuellement en place dans certains pays européens.

En plus des règles et limitations très détaillées pour les émetteurs de pièces stables, que CoinDesk a couvertes en profondeur, MiCA exige un niveau de transparence sans précédent des échanges cryptographiques.

Cette histoire fait partie Semaine politique de CoinDesk.

En vertu de la législation, non seulement les sociétés de cryptographie doivent tenir le public informé de leur processus de tarification et des volumes de transactions en temps réel, mais elles doivent également régler toutes les transactions le jour même où elles ont lieu. Les bourses doivent séparer leurs propres fonds, y compris la crypto, et les fonds appartenant à leurs clients. Le règlement interdit également explicitement le délit d’initié.

Plus important encore, la MiCA introduit une approche de licence universelle pour tous les États membres de l’UE, ce qui en fait la législation la plus complète de ce type au monde.

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Frédéric Montagnon, fondateur de la société française de blockchain Arianee, a déclaré à CoinDesk que les licences MiCA et d’autres règles sont « plus complexes, plus sophistiquées » que celles actuellement établies par le régulateur français, ajoutant : « Au cours du processus MICA, ils ont pris une grande partie de ce que a été fait en France et l’a approfondi.

À l’heure actuelle, la licence n’est obligatoire en France que pour les sociétés de cryptographie qui fournissent tout type de garde de crypto, ce qui signifie qu’elles stockent les fonds des utilisateurs sur leurs propres comptes. Pour ceux qui ne fournissent pas de services de garde, la licence est facultative. La MiCA – qui, en tant que directive européenne, doit être promulguée au niveau des États membres – la rendra obligatoire pour tous.

Banque et assurance pour la crypto

Sur le premier site, les choses ne changeront pas grand-chose pour les 60 entreprises qui se sont déjà inscrites auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF) et « ont déjà adapté leurs processus à ce que le régulateur français leur a dit de faire », a déclaré Montagnon. « Il n’y a rien dans MiCA qui soit impossible à atteindre pour une startup. »

L’histoire continue

Cependant, il y aura un changement important : si la version finale de MiCA oblige les fournisseurs de services de crypto-monnaie à assurer leurs entreprises, ce sera un casse-tête pour les startups en France, a déclaré Montagnon.

« Il est difficile de trouver quelqu’un pour assurer les fonds des clients, en particulier dans le domaine de la cryptographie, surtout après le crash de FTX », a déclaré Montagnon. Les banques françaises ont été hostiles aux entreprises de cryptographie car il leur est également presque impossible d’obtenir un audit par une entreprise réputée. Certains noms locaux connus parmi les banques travaillent avec certaines sociétés de cryptographie (Montagnon ne dira pas quelles banques), mais pour la plupart des entreprises, il est presque impossible d’obtenir un compte bancaire.

« Le vrai défi est de trouver une banque et une assurance. Et c’est vraiment décevant. Vous passez toutes les étapes, vous avez votre permis et le marché dit toujours non. Je voudrais imaginer qu’avec MiCA, cela va changer », a déclaré Montagnon, mais il est pessimiste que cela se produise.

En Allemagne, explique Sven Wagenknecht, rédacteur en chef du site d’information sur la cryptographie BTC-ECHO, l’obtention d’un compte bancaire est également une douleur pour les startups de la cryptographie.

« En Allemagne, la plupart des banques sont contre la cryptographie », a-t-il déclaré à CoinDesk. Les petites banques, telles que N26 et Solaris, par exemple, sont plus favorables à l’industrie, mais les plus grandes, comme Deutsche Bank, se tiennent toujours à l’écart de la cryptographie. Cela pourrait changer une fois qu’une réglementation paneuropéenne sera en place, estime-t-il : « Les banques ont besoin d’une certaine clarté dans la réglementation, et MiCA est un pas en avant. »

Il y a une autre partie de MiCA qui peut rapprocher les banques européennes et la crypto, du moins en Allemagne, a déclaré Wagenknecht : MiCA fera de la demande d’une licence de garde crypto un processus plus facile et plus transparent que les offres actuelles de la réglementation allemande.

Cela donnera le feu vert aux banques allemandes qui souhaitent fournir elles-mêmes la garde de crypto, comme Sparkasse, qui aurait travaillé sur un service de trading de crypto, et Hauck & Aufhäuser, qui a acquis un dépositaire de crypto sous licence Kapilendo en 2019.

L’obtention d’une licence de dépositaire de crypto en Allemagne est actuellement un processus très éprouvant, a déclaré Wagenknecht, et seule une poignée d’entreprises en possèdent actuellement une. « Vous devez attendre longtemps et vous ne savez pas ce que vous faites de mal – ce n’est pas un processus très transparent et c’est très difficile pour une entreprise sans beaucoup de financement », a-t-il déclaré.

John Ehlers, directeur de l’exploitation de la bourse de cryptographie basée au Luxembourg Bitstamp, estime que les sociétés de cryptographie trouveront plus de confort avec MiCA.

Les licences pour les fournisseurs d’actifs virtuels sous MiCA, contrairement à certains des régimes d’enregistrement actuels et plus légers en Europe (par exemple, en France), nécessitent des informations détaillées : « La licence MiCA est une véritable licence, une licence prudentielle. Ils regardent comment vous gérez votre entreprise. C’est très approfondi », a déclaré Ehlers.

Ce niveau de transparence donnera probablement une certaine tranquillité d’esprit aux banques et autres entreprises traditionnelles qui ont été inquiètes à propos de la cryptographie jusqu’à présent, a déclaré Ehlers. « Vous n’êtes pas sur le même pied que les établissements de crédit, mais vous êtes à table avec eux. »

Il est temps de se préparer

Cependant, l’écart entre ce qu’un service de cryptographie fait actuellement pour se conformer aux lois régionales et ce qu’il devra faire en vertu de la MiCA peut être assez large, les entreprises doivent donc commencer à se préparer dès maintenant, a déclaré Ehlers.

« C’est toujours plus compliqué et prend plus de temps qu’on ne le pense. Mon conseil pour l’industrie est que vous devez commencer maintenant, vous préparer pour l’application MiCA. Que fait votre entreprise aujourd’hui et qu’exige MiCA ? » dit Ehlers.

Du côté des utilisateurs, le processus d’intégration pourrait devenir un peu plus long pour les clients d’échange crypto, a déclaré Ehlers. Les échanges devront déterminer dans quelle mesure un utilisateur convient à certains types de produits. Dans le même temps, les utilisateurs auront droit à plus d’informations sur les actifs cotés en bourse afin qu’ils puissent faire des choix plus éclairés lors de la négociation.

Après le passage de MiCA, les sociétés de cryptographie auront 18 mois pour s’adapter. Il est difficile de dire exactement quand le règlement deviendra loi car le vote a déjà été reporté deux fois, le plus récemment repoussé à avril.

À long terme, MiCA facilitera la vie des services de cryptographie européens, a déclaré Wagenknecht, avec une approche plus cohérente de la réglementation. Mais au début, il pourrait être difficile d’harmoniser les réglementations nationales existantes avec la MiCA. Un exemple est la loi allemande sur les titres blockchain, qui diffère de l’approche de MiCA.

Certains experts disent déjà que MiCA n’est pas assez complet et que les régulateurs du monde doivent aller plus loin. Par exemple, un groupe de recherche mandaté par le gouvernement français a appelé en octobre à porter une attention particulière au métaverse, notamment aux règles de protection des données des utilisateurs. Le texte actuel de MiCA ne contient aucune mention du métaverse.

Il est également à craindre que, même si l’Europe réglemente profondément la cryptographie, cela ne fonctionnera pas tant que d’autres parties du monde ne suivront pas.

« Il ne sert à rien que l’Europe soit seule, car il s’agit d’un développement mondial, et nous ne pouvons pas y mettre des barrières », a déclaré la commissaire européenne Mairead McGuinness à CoinDesk.



Source : https://finance.yahoo.com/news/mica-door-european-crypto-firms-191705112.html